La historia del pensamiento económico está llena de burócratas aburridos y académicos de despacho. Pero rara vez nos encontramos con un perfil que combine el instinto de un operador de mercados de alta frecuencia, la visión estratégica de un magnate y la lucidez teórica para cambiar las reglas del juego mundial. Hablamos de David Ricardo.… Seguir leyendo David Ricardo: el partidario del «Laissez-faire» que se hizo rico con la deuda pública
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El mercado que mueve los hilos del mundo (y no, no es la bolsa)
Los bonos: el motor silencioso de la economía global Siempre nos han contado que la bolsa y las acciones son el corazón de la economía. Los informativos abren religiosamente con el Ibex 35 o el S&P 500, y el imaginario colectivo de Wall Street vive de pelotazos bursátiles, compras frenéticas y gráficos de colores llamativos.… Seguir leyendo El mercado que mueve los hilos del mundo (y no, no es la bolsa)
La deuda pública empleada para el rescate bancario, la que los críticos prefieren olvidar
El verdadero debate no es si la deuda es buena o mala en abstracto, sino para qué se utiliza Esa reacción es totalmente lógica si aplicamos la economía doméstica a la de un país. En una familia, vivir por encima de los ingresos conduce al desastre. Pero un Estado no es una casa gigante ni… Seguir leyendo La deuda pública empleada para el rescate bancario, la que los críticos prefieren olvidar
El negocio del apocalipsis fiscal: por qué TikTok, X, YouTube o LinkedIn están llenas de profetas del colapso
Abre Instagram, X, LinkedIn o YouTube un instante. En menos de tres minutos te cruzarás con un chaval en americana o un gurú de la inversión gritándole a la cámara que la deuda pública ha alcanzado máximos históricos, que el Estado está en quiebra técnica y que tus ahorros van a evaporarse antes del fin… Seguir leyendo El negocio del apocalipsis fiscal: por qué TikTok, X, YouTube o LinkedIn están llenas de profetas del colapso
La deuda pública es un instrumento, no una enfermedad: las finanzas corporativas no son como la macroeconomía
Abro LinkedIn y el panorama es desolador: 60 infografías de la deuda mundial, rankings de los países más endeudados, comentarios incendiarios y una legión de macroeconomistas amateurs que creen que criticar la deuda pública convalida un doctorado. Lo peor es que entre ellos hay algunos compañeros CFOs que, a pesar de su contrastada preparación en… Seguir leyendo La deuda pública es un instrumento, no una enfermedad: las finanzas corporativas no son como la macroeconomía
Cuando la deuda crece más rápido que la economía… y lo que eso nos enseña del dinero
La deuda siempre genera debates, tanto en política como en empresas y en nuestras finanzas personales. Pero hay un principio muy sencillo que nos ayuda a entender cuándo la deuda es sostenible y cuándo puede convertirse en un problema: la diferencia entre el coste de financiar la deuda y el crecimiento de la economía. Si… Seguir leyendo Cuando la deuda crece más rápido que la economía… y lo que eso nos enseña del dinero
La fobia a la deuda: un error de cálculo nacional.
Queremos mantener nuestra fobia a la deuda pública hasta tal extremo que ignoramos sus ventajas estratégicas. Un bono no es solo un papel "debo dinero"; es, ante todo, un activo financiero seguro que renta intereses anuales y que ofrece liquidez inmediata en un mercado global. Es esa realidad contraintuitiva que muchos olvidan: cuando el interés… Seguir leyendo La fobia a la deuda: un error de cálculo nacional.
Interés, deuda y precios: la inflación como ajuste contable
-La inflación no es un fallo, es el precio de vivir en un sistema basado en deuda- Dedicado a Rubén Arranz, que siempre hace hincapié en esta causa como la principal fuente de la inflación. En las economías modernas, más del 90 % del dinero en circulación no es emitido directamente por el Estado, sino… Seguir leyendo Interés, deuda y precios: la inflación como ajuste contable
El papel anticíclico de la deuda pública y la espiral deflacionaria de la deuda privada
-La inflación del 2%, la amiga de la deuda- La deuda es como el doctor Jekyll y Mr Hyde. La deuda pública y su potencial papel restaurador vs el peligro mortal de la deflación de la deuda privada si entra en barrena. La deuda es capaz de lo mejor y de lo peor, pero cada… Seguir leyendo El papel anticíclico de la deuda pública y la espiral deflacionaria de la deuda privada
Para los que creen que la emisión de deuda actual en la UE es emisión monetaria
Zanjemos rápido el tema y pasamos a explicar los detalles: en la UE está prohibido que el BCE compre deuda a los Estados miembros, así que la emisión de deuda pública colocada en el mercado no es emisión monetaria. En países como Argentina o Venezuela sí que se ha hecho y en otros países con… Seguir leyendo Para los que creen que la emisión de deuda actual en la UE es emisión monetaria